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刘煜辉为中国首席经济学家论坛理事，上海首席经济学家金融发展中心副主任

客观上讲、新村长上任后的这三月、红利白马指数是显着跑赢了情绪指数

意味着、整体情绪还是较低水平运行

市场的热钱量可能总体上没有多大变化，虽说主题纷呈，并不少，多是轮动高低切，趋势性体验不佳

一句话讲，钱不够、这个与内外条件的基本面是一致的

外是地缘政治的负利压力、内是经济挥之不去的deflation 压力 这个和长债收益率一直趋势性走低的状态是逻辑自洽

所以整体而言，市场风偏还是低水平

情绪指数明显弱于红利白马指数

不过，最近一段时间、内外条件应该是在蕴育较强力量的边际变化

这一点从港股进入技术性牛市状态可以理解到

这两三年、某种意义上说、港股对应的 就是地缘政治的红利的边际变化

当然从我们这边角度讲 叫地缘政治的负利

中国资产最近的涨 都应该是一个原因 地缘政治的红利回吐期……

另外4.20号央妈和财政非常态的互动表态

都意味着、国内总需求可能正在积累缓解deflation 的力量

最近长债收益率的趋势性出现了中断的迹象

逻辑结论如果成立的话、股票风偏水平上升的可能性在增长

这意味着、占优策略的调整期临近、股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你

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